Cena aluminijuma na berzi (LME): kako se formira i kako se trguje
Cena aluminijuma na Londonskoj berzi metala (LME) zavisi od proizvodnje, energije, zaliha i geopolitike. Saznajte kako se formira i zašto se razlikuje od otkupne cene otpada.
Objavljeno 22 oktobar, 2026
Cena aluminijuma na berzi može se za nekoliko nedelja promeniti za stotine dolara po toni. Na nju utiču proizvodnja, cena energije, raspoložive zalihe i geopolitički događaji, posebno u regionima važnim za snabdevanje.
Ipak, cena na Londonskoj berzi metala nije isto što i iznos koji industrijski kupac plaća za aluminijum, niti predstavlja otkupnu cenu aluminijumskog otpada u Srbiji.
Dve različite cene aluminijuma: berzanska i otkupna
Kada se pretražuju izrazi „cena aluminijuma“ ili „aluminijum cena“, rezultati često obuhvataju dva različita tržišta.
- Berzanska cena odnosi se na primarni aluminijum standardizovanog kvaliteta, uključujući standard P1020A, kojim se trguje na Londonskoj berzi metala (LME). Izražava se u američkim dolarima po metričkoj toni.
- Otkupna cena odnosi se na aluminijumski otpad i najčešće se izražava u dinarima po kilogramu. Zavisi od vrste materijala, čistoće, sadržaja drugih metala, količine i lokacije. Prema javnom cenovniku jednog otkupljivača iz februara 2026, otkupna cena počinjala je od 120 RSD/kg.
Ako prodajete aluminijumski otpad, ovaj tekst vam ne daje aktuelnu otkupnu cenu. Ako pratite međunarodno tržište aluminijuma, važno je razumeti kako nastaje njegova berzanska vrednost.
| Berzanska cena aluminijuma | Otkupna cena aluminijuma |
|---|---|---|
Tržište | Londonska berza metala (LME) | Lokalni otkupljivači sekundarnih sirovina |
Materijal | Primarni aluminijum standarda P1020A | Aluminijumski otpad različitih klasa i legura |
Jedinica | USD po toni | RSD po kilogramu |
Primer cene | 3.014 USD/t (16. oktobar 2026) | Od 120 RSD/kg (februar 2026) |
Od čega zavisi | Globalna ponuda i potražnja, proizvodnja, energija i zalihe | Čistoća, vrsta otpada, količina, lokacija i troškovi prerade |
Namena | Referentna cena za međunarodnu trgovinu aluminijumom | Otkup i reciklaža aluminijumskog otpada |
Kako se formira cena aluminijuma na berzi
LME aluminijum kao referenca
LME aluminijum predstavlja jednu od najvažnijih međunarodnih referenci za trgovinu ovim metalom. Standardni fjučers ugovor ima oznaku AH, obuhvata 25 tona aluminijuma, kotira se u američkim dolarima po toni i predviđa fizičko poravnanje.
Na berzi se razlikuju cash cena, koja se odnosi na promptnu isporuku prema pravilima LME, i tromesečna cena, koja predstavlja cenu ugovora sa rokom isporuke za tri meseca.
» Više o načinu rada berze pročitajte u vodiču o Londonskoj berzi metala.
Regionalne premije: zašto kupac plaća više
LME cena predstavlja osnovnu tržišnu referencu, ali nije uvek konačna cena fizičke isporuke. Kupci često plaćaju i regionalnu premiju, koja odražava dostupnost metala, transport, skladištenje i lokalne tržišne uslove.
Evropska premija je 12. oktobra 2026. iznosila približno 559 USD po toni, čime je ukupna cena dostizala oko 3.614 USD po toni.
Istovremeno, američka Midwest premija iznosila je približno 2.312 USD po toni, uz značajan uticaj američkih carina od 50%.
To znači da kupci u različitim regionima mogu plaćati znatno različite iznose za aluminijum, čak i kada polaze od iste berzanske kotacije.
Zalihe na LME
Zalihe registrovane u skladištima LME pokazuju koliko je metala dostupno unutar berzanskog skladišnog sistema.
Tokom 2026. registrovane zalihe pale su na 238.625 tona, što je predstavljalo najniži nivo u 21. veku.
Ipak, LME zalihe nisu isto što i ukupne svetske zalihe. Deo aluminijuma nalazi se u privatnim skladištima, proizvodnim pogonima i transportu, pa se berzanski podaci moraju posmatrati u širem kontekstu.
Šta je pokretalo cenu aluminijuma u 2026.
Rat i Ormuski moreuz
Geopolitički poremećaji u Persijskom zalivu bili su jedan od najvažnijih faktora za cenu aluminijuma tokom 2026. godine.
Region Zaliva učestvuje sa približno 8% u svetskoj proizvodnji primarnog aluminijuma, a veliki deo izvoza prolazi kroz Ormuski moreuz.
Kompanija Alba proglasila je višu silu, dok je Qatalum 3. marta započeo kontrolisano gašenje proizvodnje zbog nestašice gasa. Poremećaji su pogodili postrojenja sa gotovo tri miliona tona godišnjeg proizvodnog kapaciteta.
Važno je razlikovati proizvodni kapacitet od stvarno izgubljene količine metala. Pogođeni kapacitet ne znači da je celokupna godišnja proizvodnja izgubljena.
Energija i troškovi proizvodnje
Proizvodnja primarnog aluminijuma zahteva velike količine električne energije, zbog čega su cena i dostupnost energenata važni za rad topionica.
Primer Qataluma pokazuje koliko prekid snabdevanja gasom i električnom energijom može uticati na proizvodnju. Kada postrojenje nema stabilno snabdevanje energijom, održavanje proizvodnog procesa postaje otežano, bez obzira na potražnju za metalom.
Kina i preusmerena trgovina
Kina ima značajnu ulogu u globalnoj proizvodnji i preradi aluminijuma. Kada dođe do poremećaja u drugim regionima, međunarodni trgovinski tokovi mogu se prilagoditi.
U periodu od januara do avgusta 2026. kineski izvoz aluminijumskih legura dostigao je približno 349.000 tona, dvostruko više nego u istom periodu prethodne godine.
Ove isporuke delimično su popunile prazninu nastalu zbog smanjene dostupnosti metala iz drugih regiona. Ipak, različite legure i oblici aluminijuma nisu uvek međusobno zamenljivi.
Do 14. oktobra cena aluminijuma vratila se na nivo blizak početku februara, oko 3.000 USD po toni, nakon što je veliki deo ranijeg geopolitičkog pritiska na berzansku cenu oslabio.
Cena tone aluminijuma: kako čitati kotaciju
Cena aluminijuma na LME izražava se u USD po metričkoj toni. Pošto jedna tona ima 1.000 kilograma, cenu po kilogramu dobijamo deljenjem kotacije sa 1.000.
Na primer, 16. oktobra 2026. navedene su sledeće vrednosti:
Kotacija | USD po toni | USD po kilogramu |
|---|---|---|
LME cash | 3.014 | 3,014 |
LME tromesečna | 3.012 | 3,012 |
Za preračunavanje u dinare potrebno je koristiti srednji kurs USD/RSD Narodne banke Srbije za odgovarajući datum.
Ako bi kurs iznosio 100 dinara za dolar, cena od 3,014 USD/kg odgovarala bi iznosu od 301,40 RSD/kg. Ovo je samo ilustracija preračunavanja, a ne stvarna domaća otkupna cena.
Gde pratiti cenu aluminijuma
Referentne cene aluminijuma, podatke o ugovorima i informacije o zalihama možete pratiti na zvaničnom sajtu London Metal Exchange.
Važno je proveriti datum i vreme kotacije, jer deo besplatno dostupnih podataka kasni, dok je za detaljnije informacije potreban odgovarajući pristup.
Dodatni pregled tržišnih kretanja i faktora koji utiču na metale možete pronaći kroz KapitalRS analize tržišta.
Pri poređenju izvora razlikujte cenu fizičkog metala, berzanski fjučers i CFD kotaciju, jer njihove vrednosti ne moraju biti identične.
Aluminijum i srpska industrija
Srbija ima razvijenu industriju prerade aluminijuma, posebno u proizvodnji limova, traka, profila i drugih proizvoda namenjenih domaćem i međunarodnom tržištu.
Jedan od najvažnijih domaćih proizvođača je Impol Seval iz Sevojna, specijalizovan za valjane aluminijumske proizvode. Prema podacima iz 2019. godine, kompanija je izvozila približno 97% proizvodnje, pri čemu je Nemačka bila najveće pojedinačno izvozno tržište, sa više od polovine ukupnog izvoza.
U 2023. godini Impol Seval ostvario je prihod od približno 16,83 milijarde dinara i najveću dobit u svom sektoru. Među drugim značajnim domaćim prerađivačima nalaze se MTC Nissal i Eksal.
Za domaće proizvođače LME cena predstavlja važnu komponentu troškova sirovine. Ipak, konačna cena gotovih proizvoda zavisi i od prerade, energije, transporta, radne snage i ugovorenih uslova isporuke.
Kako se trguje aluminijumom
Tržišnim kretanjima aluminijuma moguće je biti izložen putem različitih finansijskih instrumenata, bez fizičkog skladištenja metala.
CFD ugovori omogućavaju trgovanje promenama cene aluminijuma bez vlasništva nad osnovnom robom. Duga pozicija predstavlja izloženost rastu cene, dok kratka pozicija predstavlja izloženost njenom padu.
Pre korišćenja CFD-ova važno je razumeti nekoliko pojmova:
- Poluga povećava tržišnu izloženost u odnosu na položeni kapital, ali uvećava i potencijalne gubitke.
- Margina je iznos sredstava potreban za otvaranje i održavanje pozicije.
- Spred predstavlja razliku između kupovne i prodajne kotacije.
- Noćno finansiranje predstavlja trošak ili prilagođavanje povezano sa držanjem pozicije preko noći.
Drugi instrumenti uključuju LME fjučerse i pojedine ETF-ove ili srodne berzanske proizvode koji prate metale. Njihova struktura, troškovi i rizici razlikuju se od CFD-ova i fizičkog vlasništva nad aluminijumom.
Rizici trgovanja aluminijumom
Promene tokom marta 2026. pokazuju koliko tržište aluminijuma može biti osetljivo na geopolitičke informacije.
Dana 10. marta cena je pala približno 4,5%, sa oko 3.544 na 3.385 USD po toni, nakon izjave koja je promenila očekivanja o mogućem završetku rata.
Kod CFD trgovanja finansijska poluga može dodatno povećati posledice takvih pomeranja. Čak i relativno mala promena cene može izazvati značajan gubitak u odnosu na položenu marginu.
Pošto se aluminijum kotira u dolarima, na rezultat izražen u dinarima može uticati i promena kursa USD/RSD.
Česta pitanja
Zašto je otkupna cena aluminijuma mnogo niža od berzanske?
Berza kotira primarni aluminijum standardizovanog kvaliteta u dolarima po toni, dok se otkupna cena odnosi na aluminijumski otpad različitih klasa i legura.
Otkupljivač mora da uračuna sortiranje, pretapanje, transport, gubitke materijala i svoju maržu. Zbog toga je otkupna cena u dinarima po kilogramu često znatno niža od preračunate LME kotacije.
Šta znači LME aluminijum?
LME aluminijum označava standardizovani berzanski instrument za primarni aluminijum kojim se trguje na Londonskoj berzi metala.
Cena se izražava u američkim dolarima po toni, a standardni fjučers ugovor obuhvata 25 tona aluminijuma.
Zašto evropski kupac plaća više od LME cene?
Evropski kupac obično plaća osnovnu LME cenu uvećanu za odgovarajuću regionalnu premiju.
Premija odražava dostupnost metala, transport, skladištenje, uslove isporuke i druge regionalne tržišne faktore.
Da li Srbija ima industriju aluminijuma?
Da. Srbija ima industriju prerade aluminijuma, a među značajnim proizvođačima nalaze se Impol Seval, MTC Nissal i Eksal.
Domaća industrija proizvodi različite aluminijumske poluproizvode i gotove proizvode, pri čemu međunarodna cena metala predstavlja važan deo troškova sirovine.
Gde mogu da pratim cenu aluminijuma?
Referentne berzanske cene i informacije o ugovorima dostupne su na zvaničnom sajtu London Metal Exchange.
Pri proveri cene potrebno je obratiti pažnju na datum, vreme, vrstu ugovora i eventualno kašnjenje podataka.
Šta da pratiš pre odluke
Za razumevanje kretanja cene aluminijuma korisno je pratiti tri pokazatelja: LME kotaciju, regionalne premije i registrovane zalihe.
LME cena predstavlja osnovnu tržišnu referencu, premije pokazuju regionalne uslove fizičke isporuke, a zalihe pružaju dodatne informacije o dostupnosti metala. Nijedan od ovih pokazatelja samostalno ne omogućava pouzdano predviđanje buduće cene.
Ako želite da upoznate način na koji se promene cene prikazuju na trgovačkoj platformi, možete koristiti demo račun za testiranje funkcionalnosti bez ulaganja stvarnog novca.
Spremni da trgujete metalima?
Istražite globalno tržište bakra, zlata, nafte i drugih roba. Otvorite besplatan demo nalog sa Kapital RS i isprobajte trgovanje bez rizika sa virtuelnim sredstvima.
Registruj demo račun
