2. Tržišta roba za početnike: nafta, zlato i srebro

Tržišta roba su temelj globalne ekonomije. Nafta pokreće transport i industriju. Zlato čuva vrednost u vremenima nesigurnosti. Srebro ima i industrijsku i investicionu ulogu.

Za trejdere, robe nisu samo aktiva koja “rastu ili padaju”. One se uglavnom trguju kroz fjučers ugovore, koriste polugu i pod snažnim su uticajem geopolitike i ekonomskih ciklusa. Zato je važno razumeti kako je tržište strukturno organizovano, a ne samo pratiti grafikon.

Na svakom tržištu postoje oni koji obezbeđuju likvidnost i oni koji je uzimaju. Kada tržište postane nestabilno, spreadovi se šire i ulazak i izlazak iz pozicija postaju skuplji. To je deo rizika koji početnik mora razumeti.

U vodiču kroz tržište, fokusiraćemo se na tri ključne robe: sirovu naftu, zlato i srebro.

Osnovna mehanika: spot i fjučers tržište

Spot tržište

Spot znači kupovina ili prodaja robe sa skoro trenutnom isporukom. Na primer, rafinerija kupuje fizičku naftu za preradu.

Fjučers tržište

Fjučers ugovori su standardizovani ugovori za kupovinu ili prodaju robe u budućnosti po unapred određenoj ceni. Većina trgovanja se dešava upravo ovde.

Većina trejdera ne želi fizičku isporuku. Oni zatvaraju pozicije pre isteka ugovora ili ih “roluju” u sledeći mesec.

• Zatvaranje znači da otvoriš suprotnu poziciju i time neutralizuješ obavezu.
• Rolovanje znači da prodaš ugovor koji ističe i kupiš novi sa kasnijim rokom.

Ovaj proces može uticati na tvoj prinos, čak i ako se cena robe nije mnogo promenila.

Margina i poluga

Fjučersi se trguju uz pomoć margine. Margina nije kredit kao kod akcija. Ona je depozit koji garantuje da možeš da pokriješ dnevne gubitke.

Postoje tri važna pojma:

• Početna margina je iznos potreban za otvaranje pozicije.
• Održavajuća margina je minimalni iznos koji mora ostati na računu.
• Varijaciona margina je dnevno usklađivanje dobiti i gubitaka.

Poluga znači da kontrolišeš veliku vrednost uz mali depozit. To povećava potencijalnu dobit, ali i gubitak.

Primer:

Jedan fjučers na zlato kontroliše 100 unci. Ako zlato vredi 2.000 dolara po unci, ukupna vrednost ugovora je 200.000 dolara.

Ako je potrebna margina 15.000 dolara, mali pomak cene može značajno promeniti vrednost tvog računa.

Zato je upravljanje rizikom ključno.

Kontango i bekvardejšn

Fjučers ugovori sa različitim rokovima nemaju istu cenu. Oblik krive cena se zove terminska struktura.

Kontango

Kada su dalji ugovori skuplji od bližih. To je normalno kada postoje troškovi skladištenja i finansiranja.

Ako si dugoročno kupac, kontango ti može smanjivati prinos jer stalno prodaješ jeftiniji ugovor i kupuješ skuplji.

Bekvardejšn

Kada su bliži ugovori skuplji od daljih. To znači da je roba trenutno deficitarna.

U tom slučaju rolovanje može raditi u tvoju korist.

Za dugoročne investitore ovo je veoma važan faktor.

Nafta: najvažnija industrijska roba

Nafta je snažno povezana sa globalnom ekonomijom i politikom.

Glavne referentne cene

• WTI je američki standard.
• Brent je globalni standard.
• Dubai se koristi za Bliski istok i Aziju.

Razlika između Brent i WTI cena pokazuje regionalne probleme u snabdevanju ili transportu.

Ponuda

OPEC pokušava da kontroliše cenu kroz kvote proizvodnje. Kada članice smanje proizvodnju, cena obično raste.

Američka proizvodnja iz škriljaca promenila je tržište. Ako cena poraste, proizvodnja brzo raste. Ako cena padne, bušenje se smanjuje. Ovo ograničava ekstremne skokove cena.

Potražnja

Nafta zavisi od rasta ekonomije. U recesiji potražnja naglo opada i cena može brzo pasti.

Trejderi prate:

• globalni rast BDP-a
• potrošnju goriva
• zalihe nafte

Podaci o zalihama često izazivaju kratkoročne pomake cena.

Zlato: monetarna sigurnost

Investiciono zlato se razlikuje od nafte jer njegova vrednost dolazi pre svega iz poverenja i monetarne funkcije.

Zlato često raste kada postoji:

• politička nestabilnost
• inflacija
• slabljenje dolara
• finansijska kriza

Zlato se često kreće suprotno od američkog dolara. Kada dolar jača, zlato je obično pod pritiskom. Kada dolar slabi, zlato često raste.

Zlato je popularno i među tehničkim trejderima. Trend linije, pokretni proseci i RSI često se koriste za identifikaciju ulaza i izlaza.

Srebro: između industrije i investicija

Investiciono srebro ima dvostruku prirodu.

Industrijska upotreba

Koristi se u elektronici i solarnim panelima. Kada industrija raste, potražnja raste.

Investiciona uloga

U krizama, investitori kupuju srebro zajedno sa zlatom.

Srebro je volatilnije od zlata. U rastu može doneti veći procenat dobiti, ali u padu može brže gubiti vrednost.

Gold-silver ratio

Odnos cene zlata i srebra pokazuje relativnu vrednost. Kada je odnos veoma visok, srebro može biti relativno jeftino. Kada je veoma nizak, srebro može biti relativno skupo.

Kako investirati u robe

Postoji nekoliko načina izlaganja:

• Fjučersi nude direktnu izloženost, ali nose visoku polugu i zahtevaju aktivno upravljanje.
• ETF fondovi omogućavaju lak pristup preko berze. Neki prate spot cenu, drugi koriste fjučerse i podložni su efektu kontanga.
• Fizičko zlato i srebro uklanjaju rizik posrednika, ali zahtevaju skladištenje i osiguranje.
• Akcije rudarskih kompanija mogu rasti brže od metala, ali nose poslovni rizik.

Izbor instrumenta treba prilagoditi vremenskom horizontu i toleranciji na rizik.

Zaključak

Tržišta roba zahtevaju više od jednostavnog nagađanja pravca cene. Potrebno je razumeti strukturu fjučersa, efekat poluge, oblik terminske krive i makroekonomske faktore.

Nafta zavisi od ekonomskog ciklusa i geopolitike. Zlato zavisi od monetarne politike i poverenja u valutu. Srebro kombinuje oba faktora i zato je volatilnije.

Za početnike je najvažnije da razumeju kako funkcioniše margina, kako kontango može uticati na prinos i koliko poluga može povećati rizik. Tek kada su te osnove jasne, strategije postaju održive.

Trguj CFD-ovima uz Kapital RS

Otvori nalog i pristupi svim svetskim tržištima putem najsavremenije trgovačke platforme.

Besplatan demo račun sa 100.000€

Virtuelni novac za obuku

Jednostavno za korišćenje

Moderna platforma za trgovanje

Otvori nalog