Prognoza cene zlata za novembar 2026: Ključni faktori i pregled tržišta

Zlato ulazi u novembar sa slabijim tehničkim pokazateljima, uprkos stalnim geopolitičkim rizicima. Ova prognoza zasniva se na podacima dostupnim 23. oktobra 2026. i analizira kretanje cene zlata tokom dotadašnjeg dela oktobra.

Kamatne stope, kurs dolara i inflacija izazvana rastom cena energenata ostaju ključni faktori. Potražnja za zlatom kao sigurnim utočištem može podržati njegovu cenu, dok viši prinosi na obveznice smanjuju privlačnost zlata jer ono ne donosi kamatu.

U nastavku analiziramo grafikon cene zlata, najnovije ekonomske podatke i faktore koji bi mogli uticati na trgovanje zlatom u novembru.

Počni da trguješ cenama akcija na berzi

Trguj CFDovima na akcije sa virtuelnim novcem na Kapital RS demo računu

Saznaj više

Kretanje cene zlata na berzi: Pregled za oktobar 2026.

Prema grafikonu OANDA XAU/USD na platformi TradingView, cena zlata je 23. oktobra ujutru iznosila oko 4.028 USD po trojnoj unci.

Cena je pala ispod zone podrške od 4.235 do 4.260 USD, pomenute u prethodnoj prognozi. Ta zona sada predstavlja potencijalni nivo otpora daljem rastu cene.

Ključni nivoi koje treba pratiti su 4.000 USD i prethodni julski minimum od oko 3.945 USD. Rast cene prema 4.100 USD bio bi prvi znak oporavka. Međutim, za stabilniji oporavak zlato bi moralo ponovo da premaši prethodnu zonu podrške iznad 4.235 USD.

Detaljna večernja analiza zlata

EKSKLUZIVNI UVIDI ZA ISKUSNE TRGOVCE

Pogledaj analizu

Cena investicionog zlata i šta utiče na nju u novembru 2026.

1. Faktori koji utiču na sentiment

Makroekonomski uslovi

Godišnja inflacija u SAD porasla je u septembru na 3,7%, dok su cene na mesečnom nivou porasle za 0,6%. Ovi podaci ukazuju na mogućnost dužeg zadržavanja visokih kamatnih stopa, umesto njihovog skorog smanjenja. Za cenu zlata posebno je važno kako će se kretati realni prinosi na obveznice.

Američka centralna banka (Fed) je 16. septembra podigla referentnu kamatnu stopu na raspon od 3,75% do 4,00%. U trenutku izrade prognoze, 23. oktobra, sastanak zakazan za 27. i 28. oktobar još nije bio održan. Njegove odluke i najave zato će biti važan faktor za kretanje cene zlata u novembru.

Prema podacima sa platforme TradingView, prinos na desetogodišnje američke državne obveznice iznosio je oko 4,96%, dok je indeks dolara bio na nivou od 101,62. Oba faktora mogu ograničiti rast cene zlata.

Viši prinosi čine obveznice privlačnijim, dok jači dolar poskupljuje zlato kupcima koji koriste druge valute.

Sledeći važni pokazatelji biće podaci o zaposlenosti u SAD, 6. novembra, i inflaciji, 10. novembra. Slabiji ekonomski rezultati mogli bi povećati očekivanja o smanjenju kamatnih stopa, dok bi uporna inflacija mogla produžiti period restriktivne monetarne politike.

Prognoza ne pretpostavlja konkretnu tržišnu verovatnoću povećanja kamatnih stopa.

» Saznaj kako ekonomske vesti utiču na tržišta

Politike centralnih banaka

Prema izveštaju Svetskog saveta za zlato (World Gold Council) od 15. oktobra, Narodna banka Kine (PBoC) kupila je 23 tone zlata u septembru, čime je ukupna kupovina u trećem kvartalu dostigla 63 tone. Ovi podaci odnose se na septembar, a ne na kupovine tokom oktobra.

Isti izveštaj pokazuje da su kineski ETF fondovi koji ulažu u zlato u septembru povećali svoje rezerve za 11 tona, na rekordne 304 tone. To potvrđuje snažnu investicionu potražnju, ali ne isključuje pad cene zlata usled rasta prinosa na obveznice i jačanja dolara.

Dugoročna institucionalna potražnja i kratkoročno kretanje cene trenutno šalju različite signale. Zato se prognoza za novembar, umesto na ranije prognoze banaka, fokusira na to da li potražnja može zaustaviti pad cene na trenutnim nivoima podrške.

Pri ceni od oko 4.028 USD po unci, zlato mora pokazati jasnije znake oporavka pre nego što se može očekivati stabilniji rast. Ekonomski podaci za novembar i odluka Fed-a krajem oktobra mogli bi biti presudni za dalji smer cene zlata.

Inflacija u SAD

Prema podacima američkog Zavoda za statistiku rada (BLS), godišnja inflacija u septembru porasla je na 3,7%, sa 3,4% u avgustu. Bazna inflacija, koja isključuje cene hrane i energije, iznosila je 2,6%.

Na mesečnom nivou ukupna inflacija dostigla je 0,6%, a bazna 0,3%. Cena benzina porasla je za 9,1% i doprinela više od polovine mesečnog rasta ukupne inflacije.

Prema podacima sa platforme TradingView od 23. oktobra, cena američke WTI nafte iznosila je oko 99,31 USD po barelu. Visoke cene nafte mogu održavati inflatorne pritiske čak i kada cena zlata pada. Zato rast cena energenata ne mora nužno dovesti do rasta cene zlata.

Sledeći izveštaj o inflaciji u SAD, koji obuhvata oktobar, biće objavljen 10. novembra. Niža inflacija, posebno uz pad prinosa na obveznice, mogla bi podstaći oporavak cene zlata prema 4.100 USD, a zatim i prethodnoj zoni podrške od 4.235 do 4.260 USD.

S druge strane, viša inflacija i jači dolar mogli bi spustiti cenu zlata ispod 4.000 USD. Ako se cena duže zadrži ispod ovog psihološki važnog nivoa, sledeća zona podrške bila bi oko 3.945 USD. Međutim, nema garancije da će taj nivo zaustaviti dalji pad.

» Želite da bolje razumete tržište? Počnite sa našim vodičima u akademiji

2. Geopolitički rizici

Vojni sukob Irana i SAD

Prema izveštaju agencije AP od 22. oktobra, Iran tvrdi da je sedam tankera oštećeno u Ormuskom moreuzu, ali ove informacije još nisu nezavisno potvrđene. Novi poremećaji u transportu nafte mogli bi povećati potražnju za zlatom i podstaći inflaciju.

Američka Agencija za energetske informacije (EIA) potvrdila je da je saudijski naftovod Istok–zapad delimično nastavio sa radom 22. septembra. Za novembar je ključno koliko brzo će se transport nafte stabilizovati.

Sukob može imati dva suprotna efekta na cenu zlata. Geopolitički rizici povećavaju potražnju za zlatom kao sigurnim utočištem. S druge strane, rast cena nafte može podstaći inflaciju, ojačati dolar i povećati prinose na obveznice, što vrši pritisak na cenu zlata.

Novi poremećaji mogli bi podstaći rast cene zlata, dok bi mirovni sporazum mogao smanjiti potražnju. Dalji smer cene zavisiće od kretanja nafte, dolara i prinosa na obveznice.

» Saznaj šta je 585 zlato i koliko vredi

Rat Rusije i Ukrajine

Prema izveštajima od 21. oktobra, Rusija, Ukrajina i SAD načelno su se dogovorile o nastavku pregovora. Međutim, to ne znači da je postignuto trajno primirje ili da su prestali napadi na energetsku infrastrukturu.

Prema podacima Eurostata, godišnja inflacija u evrozoni dostigla je 3,8% u septembru. Visoke cene energenata i dalje predstavljaju rizik za evropsku ekonomiju i dodatno povećavaju neizvesnost na svetskim tržištima.

Smanjenje sukoba i stabilnije snabdevanje energijom mogli bi ublažiti inflaciju, ali i smanjiti potražnju za zlatom kao sigurnim utočištem. Zato će kretanje prinosa na obveznice biti važno za cenu zlata.

Nova eskalacija sukoba mogla bi izazvati nagle promene cene zlata, ali ne nužno i preokrenuti trenutni trend pada. Za potvrdu oporavka, cena zlata mora ponovo premašiti ključne nivoe otpora.

» Iskoristi prednosti CFD trgovanja zlatom

3. Ključni indikatori

Prema podacima od 23. oktobra, cena zlata nalazi se ispod 50-dnevnog, 100-dnevnog i 200-dnevnog pokretnog proseka, što ukazuje na slab trend. Prethodna zona podrške od 4.235 do 4.260 USD je probijena, a sledeći važni nivoi su 4.000 USD i julski minimum od oko 3.945 USD.

Kupovina zlata od strane kineske centralne banke i rast ulaganja u ETF fondove ukazuju na stabilnu potražnju. Međutim, ovi podaci odnose se na prethodne mesece i nisu neposredan signal za kupovinu.

Za procenu daljeg kretanja cene ključni su kurs dolara, prinosi na obveznice i trenutni tržišni trend.

» Saznaj šta je marža i kako se računa

4. Indeks relativne snage (RSI)

Prema grafikonu TradingView od 23. oktobra, dnevni RSI indikator (14 perioda) iznosio je 34,23, a njegov pokretni prosek 41,27.

RSI je ispod neutralnog nivoa od 50, što ukazuje na slab momentum, ali još nije dostigao zonu preprodatosti ispod 30. Vrednosti se mogu menjati do zatvaranja dnevnog trgovanja.

Ova dnevna analiza zamenjuje prethodnu analizu na 30-minutnom grafikonu. Nizak RSI sam po sebi ne najavljuje rast. Za potvrdu bikovske divergencije cena zlata mora dostići novi minimum, dok RSI istovremeno formira viši minimum na istom vremenskom okviru.

Rast RSI indikatora iznad 50 bio bi pozitivan signal za oporavak cene zlata. Pad ispod 30 ukazivao bi na izraženiju preprodatost, ali ne bi nužno značio kraj silaznog trenda.

» Ostani u toku: Pogledaj koliko košta gram zlata

5. Jednostavni pokretni proseci (SMA)

Prema dnevnom grafikonu od 23. oktobra, 50-dnevni pokretni prosek (SMA) iznosio je oko 4.302 USD, 100-dnevni 4.224 USD, a 200-dnevni 4.510 USD. Cena zlata od oko 4.013 USD bila je ispod sva tri proseka, što ukazuje na slab tržišni trend. Ovi podaci zamenjuju prethodnu analizu nedeljnih proseka.

100-dnevni prosek nalazi se blizu prethodne zone podrške od 4.235 USD, koja sada može predstavljati otpor rastu cene. Sledeći važan nivo otpora je 50-dnevni prosek od oko 4.303 USD.

Stabilan rast iznad ovih proseka bio bi znak srednjoročnog oporavka. Do tada, kratkotrajni rast ne mora značiti preokret trenda. Pad ispod 4.000 USD mogao bi usmeriti cenu zlata prema julskom minimumu od oko 3.945 USD.

» Osiguraj profit! Koristi najbolje strategije za CFD trgovinu zlatom

6. Fibonačijevi nivoi povlačenja

Na osnovu julskog minimuma od oko 3.945 USD i avgustovskog maksimuma od 4.697 USD, ključni nivoi Fibonačijevog povlačenja su 4.410 USD (38,2%), 4.321 USD (50%), 4.232 USD (61,8%) i 4.106 USD (78,6%). Ovi nivoi služe kao orijentiri, a ne kao pouzdana prognoza preokreta cene.

Sa cenom od oko 4.028 USD, zlato se nalazi ispod nivoa od 78,6%, što znači da je izgubilo najveći deo letnjeg rasta. Trenutno su najvažniji nivoi podrške od 4.000 USD i 3.945 USD.

Rast iznad 4.106 USD bio bi prvi znak oporavka. Sledeći nivoi otpora su 4.232 USD, 4.321 USD i 4.410 USD. Pad ispod 3.945 USD značio bi probijanje julskog minimuma i otvorio prostor za dalji pad cene.

Isprobajte trgovinu na forexu bez rizika!

Registrujte se na Kapital RS platformi i dobićete demo račun sa €100,000 da trgujete u realnom vremenu, sa pravim instrumentima i cenama. Iskoristite priliku da bez rizika steknete značajno iskustvo na finansijskom tržištu.

Registrujte demo

Prognoza cene zlata za novembar 2026: Šta pokazuje trenutni trend?

Kratkoročna prognoza cene zlata

Prognoza za novembar ukazuje na slab trend zlata. Cena je oko 4.028 USD, ispod ključnih dnevnih pokretnih proseka, dok je RSI blizu 35. Glavno pitanje je da li će se cena stabilizovati oko 4.000 USD ili nastaviti pad prema julskom minimumu.

Na kretanje cene uticaće odluka Fed-a od 28. oktobra, podaci o zaposlenosti u SAD od 6. novembra i inflaciji od 10. novembra. Cene energenata i sukobi u Persijskom zalivu dodatno povećavaju neizvesnost.

• Pozitivan Scenario: Ako se zlato zadrži iznad 4.000 USD i probije nivo od 4.100 USD, moguć je dalji oporavak prema zoni otpora od 4.235 do 4.260 USD.
• Negativan Scenario: Viša inflacija, rast prinosa na obveznice ili jači dolar mogli bi spustiti cenu ispod 4.000 USD. U tom slučaju, sledeći važan nivo podrške bio bi oko 3.945 USD.

Ovi nivoi predstavljaju moguće scenarije kretanja cene zlata, a ne garantovane ciljeve za novembar.

» Trguj zlatom sada i ostvari maksimalne povrate na svojim investicijama

Dugoročna prognoza cene zlata

Dugoročne izglede za zlato i dalje podržavaju kupovine centralnih banaka i investiciona potražnja. Rast kineskih zlatnih rezervi u septembru potvrđuje nastavak kupovine, ali ne znači da je trenutni pad cene završen.

Dalje kretanje zlata zavisiće od potražnje, inflacije i realnih prinosa na obveznice. Pad prinosa mogao bi podstaći oporavak, dok bi duže zadržavanje visokih kamatnih stopa vršilo pritisak na cenu.

Prema poslednjoj odluci Fed-a dostupnoj u trenutku izrade prognoze, referentna kamatna stopa iznosila je 3,75–4,00%. Buduće odluke i kretanje kamata do 2027. ostaju neizvesni.

Ako inflacija oslabi i porastu očekivanja o smanjenju kamata, zlato bi moglo da se oporavi iznad ključnih pokretnih proseka. Međutim, visoka inflacija i jači dolar mogli bi izazvati dalji pad, uprkos kupovinama centralnih banaka.

» Saznaj ko plaća porez na kapitalnu dobit

Šta trgovci CFD-ovima zlata treba da imaju u vidu

Nivoi podrške: Najbliži važan nivo je 4.000 USD, a zatim julski minimum od oko 3.945 USD. Grafikon podrške i otpora ispod zasniva se na potvrđenim pivotima od 10 sveća. Prethodna podrška na 4.066,54 USD već je probijena i sada može predstavljati otpor rastu cene.

Nivoi otpora: Prva zona otpora nalazi se između 4.066 i 4.100 USD, a sledeća između 4.235 i 4.260 USD. Pivot indikator pokazuje i viši nivo otpora oko 4.697 USD. Ovi nivoi zasnivaju se na kretanju cene, dok su pokretni proseci prikazani na zasebnom grafikonu iznad.

Pad ispod 3.945 USD mogao bi otvoriti prostor za dalji pad cene zlata. S druge strane, stabilan rast iznad 4.100 USD, a zatim 4.235–4.260 USD, bio bi znak oporavka. Kratkotrajno dostizanje ovih nivoa nije dovoljno za potvrdu promene trenda.

» Pogledaj najbolje prilke za investiranje u Srbiji

Upozorenja na volatilnost

Trgovci CFD-ovima na zlato trebalo bi da prate ključne događaje koji bi mogli izazvati oscilacije na tržištu, poput sastanaka centralnih banaka, objava podataka o inflaciji, izveštaja o zaposlenosti i geopolitičkih tenzija.

Posebno su značajni očekivano smanjenje kamatnih stopa Federalnih rezervi u decembru i izjave velikih centralnih banaka u vezi s monetarnom politikom. Takođe, obratite pažnju na potencijalne eskalacije u regionu Bliskog istoka.

» Investiraj u zlato i budi korak ispred tržišnih promena

Oprez pri korišćenju poluge

S obzirom na mogućnost naglih oscilacija cene zlata na berzi, trgovanje s polugom na volatilnim tržištima poput zlata nosi visok rizik.

Trgovci bi trebalo da budu oprezni i da održavaju dovoljno margine, koriste naloge za ograničenje gubitaka (stop-loss) i izbegavaju preveliku izloženost velikim pozicijama kako bi ublažili rizik tokom turbulentnih tržišnih perioda.

Bullish/Bearish scenario

Bullish scenario:

Pozitivan scenario za novembar zavisi od slabljenja dolara, pada prinosa na obveznice i stabilizacije cene zlata oko 4.000 USD. Slabiji podaci o zaposlenosti i inflaciji u SAD mogli bi podstaći oporavak.

Rast iznad 4.100 USD, a zatim 4.232–4.260 USD, bio bi prvi znak oporavka. Sledeći nivoi otpora su 4.303 USD (50-dnevni pokretni prosek), 4.321 USD (Fibonačijev nivo od 50%) i 4.510 USD (200-dnevni pokretni prosek).

Eskalacija geopolitičkih sukoba mogla bi povećati potražnju za zlatom kao sigurnim utočištem. Međutim, rast cena energenata mogao bi ojačati dolar i povećati prinose na obveznice, što bi ograničilo rast cene zlata.

Kupovine centralnih banaka i ulaganja u ETF fondove mogu ublažiti pritisak na cenu. Ipak, za potvrdu oporavka potrebno je da zlato formira više minimume i da se cena stabilno zadrži iznad ključnih nivoa otpora.

Pozitivan scenario nije zagarantovan, a ranije prognoze banaka i istraživanja raspoloženja investitora ne moraju odražavati trenutna očekivanja tržišta.

Bearish scenario:

Negativan scenario za novembar podrazumeva visoku inflaciju u SAD, zadržavanje visokih kamatnih stopa i jak dolar. Ovi faktori mogli bi nastaviti da vrše pritisak na cenu zlata, uprkos geopolitičkoj neizvesnosti.

Pad ispod 4.000 USD mogao bi spustiti cenu zlata prema julskom minimumu od oko 3.945 USD. Stabilan proboj ispod tog nivoa ukazivao bi na slabljenje tržišnog trenda i mogućnost daljeg pada.

Napredak u mirovnim pregovorima mogao bi smanjiti potražnju za zlatom kao sigurnim utočištem. Međutim, istovremeni pad cena nafte i prinosa na obveznice mogao bi ublažiti taj pritisak.

Indeks dolara iznad 101 i prinos na desetogodišnje američke obveznice blizu 5% dodatno bi otežali oporavak zlata. Kupovine centralnih banaka mogle bi ublažiti oscilacije cene, ali ne garantuju zaustavljanje pada.

» Vežbaj trgovanje zlatom na berzi uz pomoć probnog računa

Prilagodi se kretanjima cena investicionog zlata

Bilo da pratiš cene zlato po gramu u 2025, istražuješ prognozu cene zlata, ili razmatraš dugoročno ulaganje u investiciono zlato, ključno je razumeti faktore koji oblikuju ove promene. Prati redovne izveštaje i koristi alate Kapital RS-a kako bi reagovao na tržišna kretanja.

Zanima te kako kupiti investiciono zlato? Saznaj koja je trenutna gram zlata cena prodaja i kako da trguješ putem CFD-ova bez fizičkog vlasništva uz Kapital RS. Iskoristi alate, uvide i stručnu podršku kako bi uspešno navigirao dinamičnim tržištem i zaštitio svoj kapital.

Bezbedno trguj na najvećem svetskom finansijskom tržištu

Vežbaj na našem besplatnom demo računu sa 100.000€ virtuelnog novca.

Isprobaj DEMO račun