Akcije NIS-a: Cena, dividenda i kako Ih kupiti

Akcije NIS-a mogu se kupiti preko brokera na Beogradskoj berzi. Pre kupovine, važno je odvojeno proveriti cenu akcije, dividendu i koliko se lako akcija može prodati.

Akcije Naftne industrije Srbije nose oznaku NIIS i kotiraju se na Prime Listingu Beogradske berze. NIS ima 163.060.400 običnih akcija, nominalne vrednosti 500 dinara po akciji. Svaka akcija daje pravo glasa na skupštini akcionara, moguće pravo na dividendu i pravo na deo likvidacione mase.

Važno je razlikovati tri stvari: cenu akcije, dividendu i likvidnost. Visoka ili stabilna cena ne znači nužno visoku dividendu, niti garantuje da ćete akciju moći brzo da prodate po željenoj ceni.

NIS ima najveću tržišnu kapitalizaciju na Beogradskoj berzi i jedna je od najpoznatijih akcija u Srbiji. Među više od dva miliona akcionara veliki broj čine građani koji su akcije dobili besplatno pre više od decenije.

Zato poznatost kompanije ne treba poistovećivati sa sigurnošću ulaganja. Pre kupovine, prodaje ili zadržavanja akcija treba razumeti njihovu cenu, potencijalnu dividendu i likvidnost.

Koliko danas košta akcija NIS-a?

Trgovanje akcijama NIS-a bilo je privremeno obustavljeno u januaru 2025. godine nakon uvođenja američkih sankcija. Poslednja cena pre obustave bila je 718 dinara. Zato pre odluke proverite aktuelni status trgovanja na sajtu Beogradske berze.

Ne gledajte samo poslednju cenu. Obratite pažnju i na razliku između najbolje kupovne i prodajne ponude, obim trgovanja i datum poslednje transakcije.

Veliki raspon između ponuda ili stara poslednja transakcija mogu ukazivati na slabu likvidnost. U tom slučaju možete kupiti skuplje ili prodati jeftinije nego što poslednja cena sugeriše.

Zašto se cena akcije NIS-a može razlikovati od procene investitora?

Akcijama NIS-a trguje se na relativno malom tržištu, pa je obim trgovanja često nizak. Zato nalog za kupovinu ili prodaju ne mora odmah da se izvrši po željenoj ceni. Ako nema dovoljno prodavaca, kupovina može biti otežana. Ako nema dovoljno kupaca, prodaja može potrajati ili zahtevati nižu cenu.

Na cenu akcije NIS-a utiču:

• Poslovni rezultati kompanije.
• Cena nafte i rafinerijske marže.
• Odluke o dividendi.
• Promene u vlasničkoj strukturi.
• Sankcije i regulatorni rizici.
• Finansijska likvidnost na Beogradskoj berzi.

Zbog toga tržišna cena može značajno odstupati od vrednosti koju investitor proceni na osnovu poslovnih pokazatelja. Kod NIS-a je taj jaz posebno važan jer na cenu, osim poslovanja, utiču i faktori poput sankcija, vlasničkih promena i niske likvidnosti.

Drugim rečima, čak i ako procenite da je akcija potcenjena ili precenjena, tržišna cena ne mora odmah da odražava tu procenu.

Ko je vlasnik NIS-a?

Prema zvaničnim podacima NIS-a, vlasnička struktura na dan 30. jun 2026. izgleda ovako:

• JAD Gazprom Neft: 44,85%
• Republika Srbija: 29,87%
• JSC Intelligence: 11,30%
• Ostali akcionari: 11,16%

Akcije NIS-a poseduje oko 2,04 miliona akcionara, uključujući veliki broj građana koji su ih dobili besplatno. Promene u vlasničkoj strukturi mogu uticati na poslovanje kompanije, finansiranje, dividendu i cenu akcije.

Gazprom Neft i JSC Intelligence zajedno drže više od 56% akcija i pripadaju istoj ruskoj grupi, dok je Republika Srbija drugi najveći pojedinačni akcionar. Mali akcionari zajedno imaju relativno mali udeo u kapitalu, pa praktično ne mogu da utiču na ključne odluke skupštine.

Za malog investitora to znači da odluke o vlasništvu, dividendama i drugim važnim pitanjima uglavnom zavise od najvećih akcionara. Posebno je važan ruski vlasnički udeo, jer je upravo on predmet sankcionih pritisaka i pregovora koji mogu uticati na vrednost akcije.

Dividenda NIS-a: koliko je iznosila i ko je dobija?

Dividenda nije zagarantovana. O tome da li će i koliko biti isplaćeno odlučuje Skupština akcionara.

Za poslovnu 2024. godinu bruto dividenda iznosila je 28,18 dinara po akciji. Pravo na tu dividendu imali su investitori evidentirani kao vlasnici akcija na dan 10. jun 2025. godine (tzv. dan dividende), a isplata je izvršena 22. oktobra 2025. godine. NIS obračunava i uplaćuje porez po odbitku umesto akcionara; za fizička lica rezidente Srbije stopa iznosi 15%.

Ta dividenda predstavljala je 25% neto dobiti iz 2024. godine, odnosno ukupno oko 4,6 milijardi dinara bruto. Zanimljivo je i da je bila osetno niža nego prethodnih godina.

Za 2023. isplaćeno je 64,24 dinara bruto po akciji, što dobro ilustruje da se visina dividende menja iz godine u godinu u zavisnosti od rezultata. 

Takođe, deo dividende namenjen akcionarima sa američke SDN liste bio je privremeno odložen, što pokazuje da čak i sam čin isplate može zavisiti od regulatornih okolnosti.

Da li će NIS isplatiti dividendu za 2025. godinu?

Ne. NIS grupa je 2025. godinu završila sa neto gubitkom od 5,6 milijardi dinara, pre svega usled poslovanja pod sankcijama i nižih cena nafte. Zbog toga je Skupština akcionara 2026. godine donela odluku o pokriću gubitka za 2025., a ne o isplati dividende.

Isplata dividende za naredne godine zavisiće od ostvarene dobiti, finansijske pozicije kompanije i odluke Skupštine akcionara.

Iako je NIS u prvom polugodištu 2026. vratio poslovanje u plus, jedno uspešno polugodište samo po sebi ne garantuje dividendu. Odluka se donosi na osnovu rezultata cele poslovne godine i tek nakon što se pokriju eventualni preneti gubici.

Za investitora koji akcije kupuje prvenstveno zbog dividende, važna pouka je da dividendni prinos NIS-a nije stabilan i predvidiv kao kod kompanija sa dugom i neprekinutom istorijom isplata, pa ga ne treba unapred uračunavati kao siguran prihod.

Kako kupiti akcije NIS-a u Srbiji?

Evo konkretnih koraka za kupovinu akcija NIS-a.

1. Izaberite brokersko-dilersko društvo

Fizička lica mogu trgovati na Beogradskoj berzi ako naprave nalog preko brokera (člana berze). Pre izbora brokera uporedite provizije, troškove vođenja računa, minimalnu proviziju po nalogu i način davanja naloga. Kao polaznu tačku koristite spisak članova Beogradske berze.

2. Otvorite račun za hartije od vrednosti i namenski novčani račun

Broker vam otvara vlasnički račun u Centralnom registru hartija od vrednosti, a vi otvarate i namenski novčani račun za trgovanje, na koji uplaćujete sredstva za kupovinu akcija. Kod većine brokera i banaka oba računa se otvaraju u istom postupku.

3. Uplatite sredstva i dajte nalog za kupovinu

Nalog za kupovinu sadrži oznaku akcije (NIIS), broj akcija, maksimalnu cenu koju ste spremni da platite i rok važenja naloga. Nalog se izvršava samo ako u tom trenutku postoji odgovarajući prodajni nalog.

4. Sačekajte izvršenje naloga i proverite transakciju

Broker potvrđuje da li je nalog izvršen. Kupljene akcije evidentiraju se na vašem vlasničkom računu u Centralnom registru, a naknada brokera ulazi u ukupan trošak ulaganja.

Beogradska berza navodi da minimalni ulog nije propisan, što znači da možete kupiti i samo jednu akciju. Koliko će vas ulaganje koštati zavisi od cene akcije, broja akcija i brokerskih troškova.

Ceo postupak (od potpisivanja ugovora sa brokerom i otvaranja računa do izvršenja prvog naloga) obično traje nekoliko radnih dana, pa ga nema smisla započinjati u trenutku kada „hitno" želite da uđete u trgovinu. 

Poseban oprez zaslužuje minimalna provizija po nalogu. Kod malih ulaganja fiksna naknada može da „pojede" značajan procenat uloženog, zbog čega se često isplati kupiti nešto veći paket odjednom nego trgovati sitno i često. Zato pre otvaranja računa pažljivo uporedite tarife više brokera.

Vežbaj da trguješ akcijama

Nauči da trguješ akcijama uz Kapital RS. Iskoristi intuitivnu platformu koja pruža trgovanje uz leveridž, bezbednost i privatnost—bez provizija i skrivenih troškova!

Saznaj više

Kako prodati akcije NIS-a?

Prodaja akcija NIS-a takođe se obavlja preko brokera. Vi određujete broj akcija i minimalnu cenu po kojoj želite da ih prodate. Ako nema kupca po toj ceni, nalog ostaje neizvršen do isteka ili povlačenja.

Akcije koje su građani dobili besplatno prodaju se na isti način, preko brokera. Besplatne akcije NIS-a mogu se prodati i preko Poštanske štedionice.

Prodaja nije trenutna niti je zagarantovana po poslednjoj prikazanoj ceni. Ako želite da prodate veći broj akcija, a nema dovoljno kupaca, možda ćete morati da spustite cenu ili sačekate.

Ako vam je novac potreban do određenog datuma, računajte na tu neizvesnost. Akcije nisu isto što i novac na štednom računu, kojem možete odmah pristupiti.

Porez na dividendu i porez pri prodaji akcija

U ovom odeljku saznaćete više o porezu sa kojim treba da budete upoznati.

Porez na dividendu

Dividenda je prihod od kapitala. Kod isplate NIS dividende, porez od 15% se obračunava i zadržava pri samoj isplati, pa fizičko lice koje je rezident Srbije za tu isplatu nema dodatnu obavezu prijave.

Porez na kapitalnu dobit

Ako akcije prodate po višoj ceni od kupovne, ostvarujete kapitalnu dobit, koja se oporezuje po stopi od 15%. Poreska prijava za prodaju akcija podnosi se dva puta godišnje, najkasnije 30 dana nakon isteka polugodišta u kojem je prodaja izvršena. Prijava se podnosi i kada ste ostvarili gubitak.

Kapitalni gubitak može se prebiti sa kapitalnim dobicima, a neiskorišćeni deo preneti u narednih pet godina.

Kod dividende porez obračunava i uplaćuje NIS. Kod prodaje akcija, međutim, poresku prijavu podnosite sami.

Zato čuvajte potvrde brokera o svakoj kupovini i prodaji, uključujući datum, broj akcija i cenu. Ti podaci su potrebni za obračun kapitalne dobiti i znatno olakšavaju podnošenje prijave.

Šta proveriti pre kupovine akcija NIS-a?

Evo i ključnih stavki koje treba proveriti pre nego što se odlučite za kupovinu akcija.

Poslovni rezultati

Pogledajte:

• Prihode
• EBITDA
• Neto dobit ili gubitak
• Zaduženost
• Novčani tok
• Obim prerade, proizvodnje i prodaje derivata

Na primer, u prvom polugodištu 2026. NIS je ostvario neto dobit od 9,8 milijardi dinara i EBITDA od 35,1 milijarde dinara, nakon gubitka u 2025. godini, što pokazuje koliko rezultati mogu da variraju iz perioda u period.

Dividenda

Istorijska dividenda nije obećanje buduće dividende. Za sticanje prava na dividendu datum dividende je važniji od datuma isplate.

Imajte u vidu i da visok dividendni prinos može biti posledica pada cene akcije, a ne samo visoke isplate.

» Pogledajte kompanije koje isplaćuju najviše dividende

Sankcije i vlasništvo

NIS posluje pod pojačanim političkim, regulatornim i sankcionim rizikom zbog vlasničke strukture i povezanosti sa ruskim kapitalom. Privremene dozvole i pregovori o vlasništvu mogu uticati na operativno poslovanje, pristup finansiranju i cenu akcije. Zvanične objave NIS-a o usklađenosti sa sankcijama i informacije o vlasništvu treba proveravati pre svake odluke o ulaganju.

Likvidnost akcije

Proverite koliko se akcija stvarno kupuje i prodaje, ne samo poslednju objavljenu cenu. Manji promet može otežati brzu kupovinu ili prodaju po željenoj ceni.

Nijedan od ovih pokazatelja ne treba posmatrati izolovano. Dobri rezultati u jednom polugodištu ne znače mnogo ako akcija nije likvidna i pod sankcionim rizikom, kao što ni privlačna istorijska dividenda ne vredi ako kompanija naredne godine posluje sa gubitkom. 

Realnu sliku dobijate tek kada rezultate, dividendnu politiku, vlasničke i sankcione rizike i likvidnost sagledate zajedno, i kada informacije proverite u zvaničnim izvorima, a ne u medijskim naslovima ili glasinama.

Najčešće greške pri kupovini akcija NIS-a

Za kraj, investitori pri kupovini akcija NIS-a najčešće prave sledeće greške:

• Kupuju akcije samo zbog prethodne dividende.
• Mešaju nominalnu vrednost akcije sa tržišnom cenom.
• Očekuju da mogu odmah da prodaju akcije po poslednjoj prikazanoj ceni.
• Zanemaruju brokerske provizije i porez na kapitalnu dobit.
• Kupuju neposredno pred datum dividende, bez razumevanja mogućeg pada cene nakon tog datuma.
• Oslanjaju se na glasine o sankcijama ili promeni vlasništva umesto na zvanične objave.
• Ulažu sav novac namenjen akcijama u jednu domaću kompaniju.

Većina ovih grešaka svodi se na isto: investitor posmatra samo jedan broj, poput poslednje cene ili prethodne dividende, umesto ukupnog rizika.

Rizik možete smanjiti tako što ćete pratiti zvanične objave NIS-a i Beogradske berze, rasporediti ulaganja na više hartija od vrednosti i uzeti u obzir da na cenu i likvidnost NIS-a snažno utiču faktori koje mali investitor ne može da kontroliše.

Trguj CFD-ovima uz Kapital RS

Otvori nalog i pristupi svim svetskim tržištima putem najsavremenije trgovačke platforme.

Besplatan demo račun sa 100.000€

Virtuelni novac za obuku

Jednostavno za korišćenje

Moderna platforma za trgovanje

Otvori nalog